作者:陳凱,中國證券市場衍生品交易的首批探索者

出版社:中信出版社

出版時間:2019年11月

進入職場之前,很多人會做性格測試,不同的性格的人會選擇不一樣的工作,比如外向者通常會選擇公關、銷售類工作,而內向者則更適合做財務、科研等工作。

在交易市場中,性格的影響也至關重要,我們每個人的生活習慣、性格和愛好,都會體現在自己的交易行為上。

比如,有人聽人家一句話把股票買了,聽人家一句話又把股票賣了。產生這種現象的原因,是他的交易性格就是這樣子的。

今天要給大家分享的這本《交易之路》,作者是雪球大V、中國證券市場對沖交易的首批實踐者陳凱(網名諸葛就是不亮),這本書是他二十幾年交易之路的經驗總結。

陳凱認為做投機,首先要明白自己是哪種類型的人,要有自知之明。如果不了解自己,等于還沒有把自己武裝起來,就沖上了戰場

怎樣根據自己的性格選擇適合的交易方式?那些交易成功者都擁有那些性格特質?陳凱的經驗分享深入淺出,你也許能有不一樣的收獲。

一、交易性格

認識自己有很多方面,這里主要談的是交易性格的問題,即什么樣的性格適合什么樣的交易。它體現在以下幾個方面。

1. 收益率要求

大家想一想,你對收益率是什么要求。有些人對于收益率要求不高,比如以我的性格,我認為收益率為20% ~ 40% 就可以了。

而有些人,70% 的收益率都嫌少,甚至要求收益翻倍,年年翻倍,月月翻倍。這兩種對于收益率的要求反映了交易者的不同性格,相應地,他們的交易性格也不同。

什么叫交易性格?你在交易的時候體現出來的性格中的某一些特點,就叫交易性格。交易性格非常重要,它關系到你要選用什么樣的操作方法,決定了你的交易哲學和操作習慣。

2. 操作習慣

有些人性格很慢,屬于慢性子。你讓他去做短線,不可能,他下不去手。而有些人是急性子,你讓他多拿一分鐘股票都很難。

比如我有一個朋友,他做交易的時候,經常說“我扛到收盤”,說完這句話,15 秒,他基本上就平倉了,不可能扛到收盤。這是性格和操作習慣的問題。

3. 思考問題的角度

思考問題的切入點很重要,比如,我會順著一個邏輯去思考,把這個邏輯串聯起來,看看能不能串聯成。在生活中,我更愿意相信對方,而不愿意去跟對方抬杠。而有些人,思考問題永遠都是從負面因素考慮的,“你說這話什么目的”,“你說這話肯定對我不利”,“你說的也不對”,這些是這類人的口頭禪。

像這種人,他就是愛抬杠的性格,你讓他去做短線,去順勢操作,不可能。這類人應該做

什么呢?可以做套利,他們的交易框架就應該從頭到尾都認為市場是錯的,要去跟市場抬杠。相應地,他要選用一些度量市場錯誤的方法來做交易。

4. 反省錯誤的方法

有些人反省錯誤都是從自己出發:我哪里做得不好,哪里做得還不錯。還有一些人,他反省錯誤的時候習慣責怪別人:都是那個電話打過來了,所以我沒平倉;要不是那次斷線了,我也不會賠這么多錢。

那么,這種反省錯誤的方式是對還是錯?不一定。不要覺得第二種反省錯誤的方式不對,他這樣反省錯誤,也許是讓他心理平復的一種很好的辦法。這種心理平復,其實是很關鍵的。

5. 價格偏好

價格偏好指的是對于股價敏感不敏感,喜歡高價股還是低價股。有人喜歡貴的,覺得一天漲8 元挺好的,忘了這股價其實400 多元;還有一些人從來不買15 元以上的股票,認為15 元以上的股票都是坑。如果不買貴的股票,那他對收益率的要求也許反而很高,這是在價格偏好方面。

6. 行為障礙

比如:讓我去追漲,我永遠不會追;讓我在跌停板上殺跌去賣,我永遠不會賣。有沒有這樣的人?我身邊就有這樣的例子,他跟我說:“我做股票絕對不砍的,肯定不割肉。”這也是一種性格。

那么這種性格體現在交易上,他是死扛的,10 元買入的股票跌到9.5元,只要不漲到10 元以上,這只股票跟他一輩子。

二、短線交易需要的性格特點

不同的交易性格適合不同的交易類型,做短線交易,需要什么樣的性格特點?我認為貝爾賓測試是一個非常好的可以揭示人的性格的測試。

1. ME、CW高

在貝爾賓測試中,ME 代表你的執行力,CW 代表你的決心,即英文中的determination。我不知道大家玩不玩游戲,如果玩足球類的游戲,在找罰點球的球員時,一定要找CW 好的球員。

為什么?因為CW 好意味著他敢果斷出手。那么ME 是什么? ME 是敢出手,而且敢按照自己的方式和方法執行。做短線交易,我們要的就是這兩點。CW 和ME 一定要高,一項高一項低、瘸腿不行。

2. 簡潔明快

短線交易員的性格特點是:簡潔明快。

什么叫簡潔明快?說去哪兒就去哪兒,現在就走。說干什么事情,目的清晰、態度明確、方法得當,到了就做,做完就走。

為什么好的女交易員,個性都不太像女孩子?一般女孩子的性格是多愁善感,優柔寡斷,喜歡比較。但是,一旦她們開始做短線交易,這些性格全部都得改掉,逐漸地改光,去適應這四個字:簡潔明快。

比如一個交易員去買衣服,肯定不會先在港匯比一比,然后發現恒隆也有一家店,再跑恒隆穿一穿,比較之后,最終到浦東八佰伴把衣服買了。

一個好的交易員去買東西,基本上就是:我已經想好了,要買這件衣服;我缺一雙鞋,到這家店里看到一雙鞋,是我經常買的牌子,不錯,拿過來試一下,可以,穿腳上就不脫了,付錢走人,簡潔明快。

3. 執行力好

根據我的觀察,身邊做短線交易做得好的,A 型血的人居多,B 型血的人也多,AB 型血的人就沒有。O 型血的人做得好的也有,但最多的是A 型血的人,為什么呢? A 型血的人守紀律、執行力好。AB 型血的人通常比較糾結,最不利于做交易。

4. 依靠系統,紀律嚴明

做短線的要訣,就是八個字:依靠系統,紀律嚴明。依靠系統是什么?是你的決斷力,到這個系統位置我就要做,一定要做。其實是系統給了你做決斷的勇氣。紀律嚴明,該做的時候就要做,不該做的時候就要平。這是最關鍵的。

三、長線交易需要的性格特點

1. 心態開放不偏執

為什么心態要開放?我在雪球上發帖子的時候就發現,有些人就是來跟你抬杠的,你說朝東,他一定說要朝西。他要的根本不是觀點,他只是為了反對而反對。這種人就屬于略偏執,或者說是杠子頭。

還有一些人的偏執體現在哪兒呢?認死理。我微信群里有一個朋友,永遠做多的:“跌是為了更好地漲”,“漲是為了將來更猛烈地漲”,“現在的下跌是為了到時候百倍上漲”。

偏執型的人,不要做長線,會嚴重虧損的。我一直強調,我們不能去做不能錯的事情,特別偏執的人去做長線,他一定會錯的。

2. 自信

自信體現在哪里?體現在對自己堅信的東西有底線的自信。無底線的自信,有可能會帶來比較大的災難。比如,在高位大量去融資的、想一年賺10 倍的,往往都是沒給自己設定底線。

3. 有底線

比如,2015 年某期貨大佬的期指多單,你說他有底線嗎?他成功過,平時挺有底線的,但是在這個當口,他的底線就逐步在往后退。

自信和有底線,這兩者本身略有一些矛盾,前者是去做的問題,后者是執行的問題。如果一個人很自信,認為這只股票非常好,愿意去賭,沒問題,但虧了多少錢必須出來。這就是有底線的自信。

4. 大局觀

很多人在做長線的時候,眼睛盯在每天股價的漲跌上:昨天漲了五毛,今天跌了三毛,后天漲了兩毛,大后天又跌了五毛……

其實,這樣是不對的。做長線要求的是大局觀,在大概率的時候,去做大概率的事情就可以了。

長線做事,短線做勢。長線做的“事”是事情,短線做的“勢”是情緒。

你剛入行就跟老板討論:我今晚加班,為什么只給了我兩倍工資?明明今天是法定假日,按照《勞動法》,你要給我三倍工資。

這樣的人將來會成功嗎?也許會,但是很累,他成功的概率很低,速度很慢。這跟我們做長線交易是一模一樣的,既然做的是長線,心態就放好,基本面沒有發生問題的時候,不要過于計較。

我自己做長線的經驗是,從自己身邊的東西入手,做熟悉的、有把握的。不是曾經流行過一個詞嗎?能力圈。你就做自己能力圈里的事。做自己能力圈里的事,一定要克服一個障礙。什么障礙呢?

就是干什么說什么不好。比如,以前我是證券從業人員,大家一說起證券行業就是:這行不行,爛死了。研究電子的朋友會說:這行廢了,這行根本就沒有前途。這是不對的。我們從事的這些行業,哪怕你再看不起它,在這個行業里出現大漲的股票都是很正常的。我們要用開放的心態去理解自己的行業。

5. 高情商

高情商體現在哪里?體現在對事物的發展變化比較敏感,當這個事物起變化的時候,能夠比較早地感受到。比如,2007 年的時候,我朋友做中糧屯河,2007 年那么大的牛市,這只股票沒怎么漲;2008 年大盤跌的時候,它開始漲,大盤從5 500 點跌到3 000 多點,而它的股價翻倍了。

當時,很多買了這只股票的人喜出望外,但是他感覺不對,這只股票該漲的時候它不漲,該跌的時候它不跌,應該已經到頭了。

比如2015 年9 月,我一直認為期指日內開倉限制以后,整個市場應該處于一種陰跌狀態,但是它就是不跌。這說明什么?說明現貨還是挺強的。

當時我們的觀察點要看它能不能維持,說不定有一些觀望的資金陸續還會再進來,但這里邊可能會有一些變化。因為我也在思考自身的一些行為,像我當時空倉的,如果過了國慶節,行情還是不跌,是不是要進來買一點,配置一些。這時用“情商”這個詞可能不是很恰當,但這種敏感度,是做長線交易需要的。

四、交易成功者的性格特點

我身邊做交易成功的例子有很多,我所指的成功跟他們現在錢多錢少沒太大關系。有的人,哪怕只有10 萬元,但是已經很穩定,每天從這個市場里能掙一兩千元、兩三千元,他一樣是一只小鱷魚,但早晚要成為大鱷魚。這些成功者共同的特點如下。

1. 溫和

什么叫溫和?不抬杠。有抬杠的工夫我干什么都行。你可以看一看,在網絡上,只要是跟粉絲對罵的,基本沒戲。你連別人的不同看法、對你的評價都忍受不了,怎么去接受市場對你的評價?

市場的評價,可從來不會風平浪靜、如你所愿。你看漲,市場馬上下跌,抽你一耳光;你剛看空,市場馬上又上漲,再抽你一耳光。你能怎么樣?這地方專治各種不服、不溫和,三天就讓你精神分裂了。

2. 謙虛

我們現在私底下聚會的時候,說行情,說觀點,但是從來不說頭寸,也不說頭寸的方向,只說怎么看。比如,“你對美元怎么看”,“我覺得可能在盤整吧”。誰都不說方向,也不會去問你現在做什么頭寸。

我們只會問:你覺得現在有沒有什么機會啊?這種話可能多一點。從來沒有人會直接問你什么頭寸,說了沒用。因為那是別人的觀點,你要怎么去用?

我自己的經驗是:我看所有人的觀點,都是以一種去找他漏洞的方式,會在心里揣摩。現實中我不能這樣,這樣的話攻擊性太強,別人就不愿意跟我交流了。比如有人說了很多話,那么我就會在心里想:他說的這些話,在邏輯上有沒有問題,有沒有漏洞?

我會嘗試著拿自己的疑問去問他,如果他的回答沒問題,那我就認為這個邏輯是對的。你接受任何一個觀點都應該是這樣的:看到一個觀點,首先要問一問,它的邏輯在哪里,或者你自己總結它的邏輯在哪里。

這個邏輯有沒有漏洞?如果有漏洞的話,可以去問問他,看看他怎么回答。我特別樂于跟人交流我邏輯上的問題,這也是我喜歡在雪球上發一些帶有我觀點的帖子的原因。我為什么會這樣做呢?

因為當我把邏輯和觀點擺出來的時候,如果有人能來跟我交流,找到了我邏輯上的某一個錯誤,也許我會避免虧好多錢。如果我在網上發了一個帖子,引出來一大堆人攻擊我,但是他們的所有攻擊全部一點意義都沒有,根本不能說服我的話,扭頭我就把這個頭寸加倍了,因

為我堅信必將掙大錢。而且這個經驗就沒錯過。我拋出一個觀點,反對的聲音很多,支持的聲音也很多,這是我最開心的時候,因為只有這樣的觀點才有討論的價值。

3. 攻擊性差

交易做得好的人,通常都有一個口頭禪:“你說的有道理”,“有道理”。10 句話里面至少有兩句是這樣的。大多數交易者,對于事物的觀察都是比較細致的,對于謊言的識別特別敏感。

你說兩句話,他馬上就知道你是不是言過其實,是不是在吹牛。我認識的一個朋友,業內都知道的,身價十幾億元,天天說自己是個學生。去期貨公司開會的時候,他拉著一個剛入行的年輕人說:請教一下,這個行情你怎么看啊?對方精神一振正準備說呢,直接被他老板給摁住了。

為什么?人家性格是這樣,沒有什么攻擊性,就算聽到你的話在邏輯上有問題,也是心平氣和地跟你表達。

結束語

我們分析了不同類型的人適合不一樣的交易方式,但并不是說性格就決定了你的交易方式。

性格也有先天與后天之分。比如樂觀與悲觀、內向與外向、糾結與簡潔,這些先天的性格都是很難去改變的。

但后天的性格特點是可以去塑造的,比如交易出現差錯之后,平復得是快還是慢,面對虧損與盈利,懂得舍離,再比如不抱怨、處事溫和、誠實等等都是可以通過后天的努力改善的。

交易性格的塑造是一個非常困難的過程,但是在交易過程中,又是必需的。

你必須要去做這一步,如果不去塑造自己的交易性格,不讓自己的交易性格跟你的交易習慣、方法匹配的話,就永遠成功不了。

【鈦媒體作者介紹:本文來自《交易之路》作者,陳凱。他的網名“諸葛就是不亮”,他是中國證券市場衍生品交易的首批探索者,中國證券市場對沖交易的首批實踐者。證券交易與低風險套利交易員,長期實踐在中國投資市場的各個領域,主要從事對沖交易和套利交易。作品:《大牛市·股殤》(上、下)。】

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中信商業家

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中信商業家 中信商業家 發表于  2019-12-13 14:31
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